日元為什么是避險(xiǎn)貨幣？看完這些自然就懂了

通常來說，美元、法郎、黃金和日元是我們最常見的避險(xiǎn)貨幣。日元的長期避險(xiǎn)的特性被人們所感嘆，經(jīng)濟(jì)一直處于疲憊狀態(tài)，各大高企的國內(nèi)債務(wù)水平也不支持的情況下的日本是怎么保持日元堅(jiān)挺的呢？那么，今天我們就來探究一下到底日元為什么是避險(xiǎn)貨幣。

第一，日元作為一種避險(xiǎn)貨幣，是因?yàn)槿蜇泿盘紫⒌默F(xiàn)象產(chǎn)生的。由于日元一直是低息的貨幣，國際投資者往往喜歡融入到日元、購買利息收益較高的資產(chǎn)，如果在貨幣套息的這段時(shí)間匯率可以保持基本穩(wěn)定，那么投資者的收益就會(huì)很高。但是當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，投資者從高息資產(chǎn)中撤出，并集中償還日元，這樣就會(huì)導(dǎo)致日元的需求量上升，匯率也會(huì)上升。

第二，日元作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，是因?yàn)槿赵l(fā)生突發(fā)性貶值情況的可能性確實(shí)相對較小，日元保持基本穩(wěn)定性有以下幾大原因。第一，日本不僅擁有世界第二大規(guī)模的美元儲(chǔ)備，還有著大量的美元債權(quán)，雄厚的資金儲(chǔ)備和資金債權(quán)意味著如果想坐空日元的話難度極大;第二，雖然日本國內(nèi)債務(wù)繁重，但基本上沒有什么外債，而且日本政府對外一直都享有很高的信譽(yù)，所以因風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致對外違約的概率較小;第三，日本國內(nèi)貨幣利率基本在零利率上下，貨幣利率缺乏大的空間，所以日元因?yàn)槔⑾陆刀蝗幌碌目赡苄院苄?第四，風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)后，日本投資者出于愛國情懷，會(huì)傾向于撤回資金到日本，這樣也支撐了日元表現(xiàn)。

第三，日元作為一種避險(xiǎn)貨幣，是因?yàn)樗牧鲃?dòng)性很好。早在上世紀(jì)90年代日元就已經(jīng)完成了國際化，成為了世界的主要貨幣，它不僅擁有僅次于美元和歐元的資產(chǎn)規(guī)模，在跨境流動(dòng)方面也享有極高的自由。